第四节　发行人及本次债券的资信情况

一、本次债券的信用评级情况

信用评级是公司债券发行中的重要内容，发行人及债券的评级情况往往会影响债券购买人的意愿。因此，信用评级情况是募集说明书中必须披露的重要内容之一。

私募公司债券法律法规并未要求强制评级，但为了顺利发行，实务中绝大多数发行人都进行了信用评级。

实务操作中，应注意以下三点内容：

（1）发行人债项评级高于主体评级的，应在募集说明书中披露原因。

（2）发行人最近三年在境内发行其他债券、债券融资工具委托进行资信评级且主体评级结果与本次评级结果有差异的，应在募集说明书中充分披露原因；如无差异，应明确说明没有差异。

（3）发行人和资信评级机构应在募集说明书和相关文件中明确资信评级机构定期跟踪评级报告的公告时间，且资信评级机构跟踪评级报告应同时在评级机构和交易所网站公告，且在交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。发行人和资信评级机构至少于年度报告披露之日起的两个月内披露上一年度的跟踪评级报告。

若无特别说明事项，一般按如下方式披露：

根据【……】信用评估有限公司对本次债券发行评级，发行人的主体信用等级为【……】级，本次债券信用等级为【……】级，评级跟踪安排【……】。

二、发行人的资信情况

发行人的资信情况，主要披露如下信息：

（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况

截至【……】年【……】月末，发行人从银行取得授信额度【……】亿元，已使用额度【……】亿元，【有／无】剩余尚未使用额度。

（二）报告期与主要客户发生业务的违约情况

发行人在最近【三年／两年】及一期与主要客户发生业务往来时，【是／否】曾出现严重违约现象。

（三）报告期发行的债券以及偿还情况

截至本募集说明书出具之日，发行人及其子公司尚有处于存续期的公司债券【……】亿元。发行人于【……】年【……】月取得国家【……】关于发行公司债券的核准批复，并于【……】年【……】月【……】日正式发行债券，期限【……】年，票面利率【……】%。

截至本募集说明书签署之日，上述债券付息情况【是／否】正常，付息方面【有／无】违约情形。

（四）发行人近三年及一期主要财务指标（私募披露两年一期主要财务）

上述财务指标计算方法如下：

流动比率=流动资产／流动负债

速动比率=（流动资产－存货净额）／流动负债

资产负债率=负债总额／资产总额

应收账款周转率=营业收入/[（期初应收账款净额+期末应收账款净额）/2]

存货周转率=营业成本/[（期初存货净额+期末存货净额）/2]

EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销

EBITDA利息倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销）／（资本化利息+计入财务费用的利息支出）

如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。