- 星榜:资本变局与科创革命
- 布娜新 高凤勇
- 464字
- 2025-02-28 03:32:54
重温“杉树模型”
在我们二位作者的第一本书中,提出过一个自创理论——“杉树模型”。关于该模型的说法摘录如下(1):
“在广为人知的模型里,多层次资本市场体系是个金字塔,大家普遍希望金字塔的每个层级自然有不同偏好的资金进行投资,并在每个层级中阳光普照,只要政府主导对应每个层级的企业建设不同的市场,资金自然会关爱到自己头上。
“现实很骨感,真相是每个层级都有绝大多数企业得不到跟其他人同等的待遇。更真实的层次见图1-4。
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图1-4 中国资本市场多层次体系构成
资料来源:笔者自制
“其实每个层次都是一个金字塔,多层次的体系是多个金字塔的叠加,形状画出来也许更像杉树。
“每个层级都有自己的头部企业,头部位置不是天上掉馅饼坐等来的,而是通过不断地努力竞争的结果。资本市场配置资源的道理在于每个层级的资金都在努力挖掘对应层级的优秀公司。头部公司或者显然有变成头部潜质的公司,想获得投资机构的青睐,要么用自己过往的成绩单证明我就是优秀的;要么向大家充分展示我不但有天赋,还比其他人更勤奋,所以我未来一定是个头部公司。”
杉树模型明白无误地告诉我们,竞争才是天地大道!